崩跌與反彈：歷史最大跌幅台股與美股

上個月7月時美股勁揚，標普、那斯達克和費城半導體指數再寫收盤新猷，台積電ADR大漲，再創歷史收盤新高。

睡公園了嗎?

圖片來源 JOE是要對決

然而投資人對爆冷的非農就業報告感到擔憂，恐慌指數VIX竄升超過25%，經濟衰退的擔憂再起，導致市場出現多重利空因素漲多回調、中東戰爭、英偉達設計缺陷問題、非農數據顯示經濟衰退、以及巴菲特拋售蘋果股票，這些因素共同引發了市場的劇烈波動。

圖片來源 暗戰2

今天創下歷史上台股最大跌點1807點灌破加權指數兩萬關卡，是我人生第一次看到台指期有跌停燈亮起的一天，各大科技股AI族群成為重災區，ETF類股也重創，日股更是融斷血流成河，散戶們紛紛擠向天台與公園。

圖片來源 Tradingview (台灣加權指數)

均值回歸

近日如同柯斯托蘭尼的狗與主人理論所言，狗無論離主人多遠，終究會回到主人身邊，股市亦然股價無論漲多了還是跌深了，總會有回歸均值的一天。

歷史上市場曾經多次面臨突如其來的崩跌，無論是因政策變動、區域性危機，還是全球性金融風暴，皆在瞬間引發市場恐慌，導致股價暴跌。

不要怕今天來分析以往的崩盤，帶大家回顧台股和美股歷史上最為震撼的跌幅事件，詳細解析每一次崩跌背後的原因、當時的市場情境，以及市場如何從恐慌中逐步恢復，也見證市場韌性與恢復力。

台股史重大崩跌以及反彈時間

台股過去單日漲跌幅上限是7%（2015年才放寬到10%），所以早期的大崩跌多半是連續好幾個月的跌勢，以下前三項用波段高低點來看。

一、1990年 - 萬點泡沫破裂

• 指數變化：1990年2月12日創下12,682點歷史高點，8個月後跌到10月的2,485點
• 跌幅：約-80%（波段跌幅）
• 原因：資金過度膨脹、政策改變、市場恐慌
• 回升時間：直到2020年7月才重新站上12,682點，花了約30年。

二、1997～1999年 - 亞洲金融危機

• 指數變化：1997年8月高點10,256點，跌到1999年2月的5,422點
• 跌幅：約-47%（波段跌幅）
• 原因：區域經濟動盪、外資撤出、市場信心崩潰
• 回升時間：2000年2月才再度站上前高，約兩年半。

三、2000～2001年 - 科技股泡沫破滅

• 指數變化：2000年2月高點10,393點，跌到2001年10月的3,411點
• 跌幅：約-67%（波段跌幅）
• 原因： 泡沫破滅、全球股市調整、投資者恐慌
• 回升時間：2003年後才開始穩定回升，但要到2017年才站回前高，花了約17年。

四、2008年10月27日 - 全球金融危機

• 崩跌點數：-498.23點
• 跌幅：-6.98%
• 原因：雷曼兄弟倒閉、全球市場動盪、經濟衰退擔憂
• 回升時間：台股在2009年3月觸底，隨後開始回升，到2010年初回到崩跌前的水平，花費了約一年半時間。

五、2020年3月19日 - 新冠疫情影響

• 崩跌點數：-531.89點
• 跌幅：-5.83%
• 原因：疫情爆發、經濟衰退預期、市場波動
• 回升時間：台股在2020年4月開始快速反彈，至2020年7月已回到崩跌前的水平，花費了約四個月。

美股史最大跌幅排名以及反彈時間（相應台股大跌時間）

一、1998年8月31日 - 亞洲金融危機

• 崩跌點數：道瓊工業平均指數下跌512.61點
• 跌幅：-6.37%
• 原因：亞洲金融危機、投資者恐慌
• 回升時間：道瓊指數在1998年9月中旬開始回升，約在一個月內回到崩跌前的水平。

二、2000年4月14日 - 科技股泡沫破滅

• 崩跌點數：納斯達克指數下跌355.49點
• 跌幅：-9.67%
• 原因：網際網路泡沫破滅、全球股市調整
• 回升時間：納斯達克指數在隨後的幾年內持續低迷，2003年才開始回升，但要到2015年才站回2000年的高點，花了約15年。

三、2008年10月6日至10日 - 全球金融危機

• 崩跌點數：道瓊工業平均指數下跌1874.19點
• 跌幅：-18.15%
• 原因：雷曼兄弟倒閉、信貸緊縮、全球市場動盪
• 回升時間：道瓊指數在2009年3月觸底，隨後開始回升，到2010年初回到崩跌前的水平，花費了約一年半時間。

四、2020年3月16日 - 新冠疫情影響

• 崩跌點數：道瓊工業平均指數下跌2997.10點
• 跌幅：-12.93%
• 原因：新冠疫情爆發、經濟衰退預期、市場波動
• 回升時間：道瓊指數在2020年4月開始快速反彈，至2020年7月已回到崩跌前的水平，花費了約四個月。

由以上歷史的重大跌幅事件表明，市場從崩跌中反彈的時間短則幾個月，長則十幾年甚至30年（台股1990年、納斯達克2000年）。這也是為什麼要用分散的指數化投資與資產配置，而不是押在單一市場的高點。

如何應對呢?

使用指數化投資搭配資產配置方式降低可預期的風險波動並且持續投入

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短期的市場波動都是雜訊，以長期投資來看其實都是向上，我們的目的是把市場當一個會長期增值的存錢筒持續購買投入，日後會幫你累積到可預期的資產達成財務目標。