這一集的標題是「有錢就買打死不賣：為什麼大多數人一賣就回不來」，起因是James老師前一陣子帶學員做了一次「週期」：提醒大家降槓桿、提高現金，之後再通知買回。這集他回頭檢討了這件事，講得很坦白：跟著他每天看影片的學員，真正做到賣出又順利買回的，他估計「也不到10%」；而且這種事「一次就夠了」。

比起週期本身，更值得想的是他講的一個連鎖反應，以及同一集裡另一個看起來不相干、其實是同一個問題的案例。

一則訊息，傳到第四手就變了

他描述的情況是這樣：有學員收到「先賣」的訊息，好心轉告當初被自己勸進「買了就不賣」的親朋好友。親友照做賣了，結果市場一路漲上去，大家回頭來問怎麼辦、為什麼沒有立刻買回，「之後大家氣氛就非常尷尬了」。

James老師的解釋有兩層：

  • 訊息會延遲。學員自己要立刻買回都很難，轉告一次、對方再轉告一次，傳到第四手，可能已經是幾天後的事。
  • 信心會打折。沒看影片的人，只有一句「不要賣」撐著；你突然叫他賣，他會覺得規則變了，接著叫他買回，他會覺得你在亂來。用他的話說，就是「下了車，就沒辦法再上車」。

同一集的問答時間，正好有好幾個現場例子。有人手上有一筆現金等著買，看著價格跌到某個點時想「還會再跌」，隔天開始一路上漲，之後每天看著它漲而嘆氣；有人照著訊息賣了，中途沒忍住買回一半，當天又後悔賣掉，一來一回少了大約5%；也有人分批買回，買了四分之一之後價格天天漲，最後乾脆一次買完，才終於不再掛念。

這些都是同一件事：賣出只要做一次決定，回到市場卻要再做一次，而第二次決定通常是在價格比你賣的時候更高、心情更差的時候做的。

規則越簡單，越經得起轉述

所以他給家人的建議只剩一句：用不到的錢就買，買了不要賣。對兄弟姊妹、親戚，他說自己從來不講週期，「任何變動都是對他們投資一種傷害」。

這個做法有一個很實際的道理：一條規則要能被轉述，就不能有例外條款。「有錢就買，打死不賣」傳到第四手還是同一句話；「平常不賣，但看到某些訊號時降槓桿，之後再買回」，傳到第二手就已經變形了。

外部的研究也大致支持「進進出出會讓投資人拿到的比基金本身少」。晨星（Morningstar）的年度研究估計，截至2024年底的十年間，美國基金與ETF本身的年化報酬約8.2%，投資人實際拿到的平均約7.0%，差距主要來自申購、贖回的時點。這個差距的大小有學者質疑被高估了，但方向上很少人反對：進出的次數越多，越容易在錯的時候進、錯的時候出。

不過，這句話其實有兩個前提，轉述時不能省略：

  • 「有錢」指的是用不到的錢。James老師這集也提到，還在上班的人要留半年到一年的生活費；沒有緊急預備金，「打死不賣」很快就會變成「被迫賣出」。
  • 這句話的根據是長期持有一籃子大型企業，而不是某個價格目標。這集裡他說了不少「QQQ會到幾千、幾萬」的話，那是他個人的預測；一條要傳給家人的規則，最好不要建立在預測上，因為預測一旦落空，規則也會跟著被懷疑。

還有一個值得自問的地方：既然連每天看影片的學員都只有少數人做得到，那「週期」這件事對大多數人的價值，可能就是讓人親身體會一次「出場容易進場難」。學費繳過一次，就不必再繳第二次。

另一句很好傳的話：「利率只有2到3%」

同一集的簡報裡有一封來信。寫信的人說，女朋友剛工作未滿一年，月薪約3萬3，每個月只擠得出兩三千元，卻被信貸專員一句「現在有專案，利率2到3%，借出來理財或放著都可以」說動，借了78萬。合約上的總費用年百分率是13.346%，每月要繳14,190元，一年內不能提前清償，而錢入帳後還沒動過。

這個案例跟上一段是同一個問題的反面：簡單的一句話最容易傳，也最容易被拿來騙人。幾個數字可以自己算一下：

  • 月付14,190元，已經是月薪的四成三。
  • 用這兩個數字反推，期數大約是7年，實拿約77萬（扣掉約8千元費用）。7年總共要繳約119萬，比借到的錢多出約41萬。
  • 如果真的是3%、7年期，月付應該只有約1萬3百元；14,190元對應的，是13%左右的成本。
  • 台灣規定，個人在全體金融機構的無擔保債務，原則上不宜超過平均月收入的22倍。以月薪3萬3計算，上限約72.6萬，78萬已經超過；這筆錢是誰、怎麼核下來的，值得追問。

James老師在節目上示範的方法很實用：拿任何一個貸款試算工具，輸入金額、期數和月付，反推實際利率；有手續費、開辦費的話，就用「實際拿到手的金額」去算。另外，合約上一定要看「總費用年百分率」，那才是把所有費用攤進去之後的真實成本，而不是業務口頭講的利率。

至於已經借了的人，比較務實的下一步是：

  • 先別把這筆錢拿去投資。借13%的錢去追求不確定的報酬，是最不划算的槓桿；放在帳戶裡每個月扣款，則是每年用一成多的成本換一筆用不到的現金。
  • 拿出合約，看「一年內不能清償」寫的是完全禁止，還是提前清償要收違約金。若是後者，把違約金跟繼續付一年利息的成本放在一起比，往往提早還掉比較省。
  • 如果借款過程有不實說明，或是透過代辦業者辦理，可以向銀行申訴，或洽金融消費評議中心。金管會也一再提醒，申辦貸款直接找金融機構就好，金融機構不得受理代辦業者轉來的貸款案件。

小結

「有錢就買，打死不賣」之所以適合轉述給家人，是因為它短到不會傳錯；週期操作之所以不該轉述，是因為它的每一個步驟都會在轉述中延遲、變形。反過來看，一句短到不需要思考的話，也正是業務員最喜歡的說法。給家人一句簡單的話之外，最好再教他們一件事：任何跟錢有關的承諾，自己動手算一次。

影片：00562【有錢就買打死不賣：為什麼大多數人一賣就回不來？】（CLEC投資理財頻道，2026年4月25日）

簡報：CLEC 官方週講簡報（2026年4月25日）