2025年2月15日這一集，講義裡有一封學員來信。來信者40歲，是公教人員，兩個孩子還在讀國小，資產還在累積階段。問題是：老師說不要買保險，是指所有險種嗎？包括年金險、醫療險、壽險、意外險？要不要保意外險，以備自己發生意外時，孩子還能順利長大？住院一筆費用，是不是從00864B支付？

James老師的回覆很明確：「你應該都無需保險！」公務員工作環境風險不高，不騎機車就不需要意外險，壽險、醫療險更沒必要；孩子還小的話，要保就保一年到期的定期壽險，直到孩子成人或資產夠多。另外建議把配置調整成40% 00662、40% 00670L、20% 00864B，那20%就是緊急備用金。

課堂上的口吻更重：所有保險都可以解約，「任何時間解約都對」；有學員猶豫保單快要續繳，老師說禮拜一就去解約，「這個叫沉沒成本」。

這個方向有它的道理，但「全部」和「任何時間」這兩個詞，需要拆開來看。

對的部分：保險是轉移風險，不是存錢

先講可以同意的地方。保險最該做的事，是處理「發生了就承擔不起」的風險，而不是當成存錢的工具。很多人買的儲蓄險、還本型保單，本質上是報酬很低的長期存款，再加上不容易拿回來的流動性限制。站內〈保險不是投資，年輕時更要懂得用小錢買大保障〉算過一張郵政儲蓄型壽險，10年期滿的內部報酬率只有0.15%。

對有年幼子女、而且家庭仰賴自己收入的人，一年期定期壽險也確實是性價比很高的工具：保費便宜、保額可以很高，孩子長大或資產累積夠了就可以停掉。這部分James老師的建議和一般理財規劃的共識一致。

同一集還有學員分享：業務員說「保證3.9%」，六年後去贖回只拿到大約1.9%。這類落差常見的原因，是把不保證的宣告利率當成了保證，或是忽略了保單前幾年扣掉的附加費用。這些都是買之前就該問清楚的事。

「沉沒成本」說對了一半

已經繳掉的保費，確實是沉沒成本，不該因為「繳了那麼多年」就繼續繳。但沉沒成本這個觀念真正要求的，是只看未來：從今天起，繼續持有和解約，哪一個比較好？

這個問題的答案不一定是解約。要比較的是：

  • 繼續持有：未來還要繳多少保費、保單在未來各個時間點保證給你多少，換算成內部報酬率是多少。
  • 解約：今天拿回的解約金，加上原本要繳的保費，拿去投資的預期結果。

很多保單前幾年的解約金遠低於已繳保費，但繳到後期，剩下的保費相對於保證給付，報酬率反而不一定差。這需要拿保單的解約金試算表實際算一次，不是一句「任何時間解約都對」可以決定的。

有兩種保障，放掉就買不回來

更重要的是，解約是一個單向的決定，有兩類保障特別要小心：

  • 舊的高預定利率保單。 台灣早年賣出的部分保單，預定利率有6%、甚至更高，在今天的利率環境下，保險公司自己都在承擔利差損。這種保證利率現在已經買不到，解約拿回的是一筆錢，放掉的是一個市場上不再存在的保證。它值不值得留，要跟你自己預期的投資報酬和風險一起比較，但至少不該不看條件就直接解掉。
  • 生病之後的醫療與健康保障。 依保險法第127條，保險契約訂立時被保險人已在疾病中，保險公司對該項疾病不負給付責任；實務上帶病投保也常被拒保或除外。也就是說，現在身體健康時解掉的醫療險，等到哪天真的生病、想再買時，可能已經買不到同樣的保障。

這兩類都不是「錢可以再賺回來」的問題，而是「條件再也回不來」的問題。

20%的現金，能付醫藥費，不一定能替代收入

學員最後問，住院費是不是從00864B支付。小額的醫療支出，從緊急備用金支付確實合理；台灣有全民健保，公教人員還有公保的失能、死亡等給付，基本的醫療費用負擔有限。

但對一個40歲、家裡還有兩個小孩的人來說，最大的財務風險通常不是一筆住院費，而是長期失去工作能力、收入中斷好幾年。20%的現金可以撐一段時間，撐不撐得了這種情況，要看資產規模和家庭開銷。決定不保之前，可以先算一次：如果明年起五年沒有收入，現有的資產和公保之類的社會保險給付夠不夠撐到孩子長大。算得過，就真的可以少買；算不過，缺的那一塊才是保險該補的地方。

小結

這一集的保險建議，方向是對的：保險不是存錢的工具，有小孩的人優先考慮便宜的定期壽險。但「全部」和「任何時間」說得太滿。解約前至少該分三類看：純儲蓄性質、報酬又低的，算過之後多半可以解；早年高預定利率的，先跟自己的投資假設比一比；醫療和失能保障，要想清楚哪天生病了還買不買得回來。錢可以再賺，有些保障一旦放掉，就沒有重來的機會。

保險條款因保單而異，以上僅就一般原則整理，實際處理請以保單條款、解約金試算與專業意見為準。

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簡報：CLEC 官方週講簡報（2025年2月15日）