CLEC投資理財頻道00565這一集，簡報開頭是一句很硬的話：「有錢立即市價買進，打死不賣！買完就睡覺。」接著是「不要再問這樣買可以嗎、要分批嗎？更不要說要等下跌買進，你不是神！等待是最笨策略！」同一頁還有另一句：終身壽險直接解約，自己投資，「你拿回十萬，一輩子會變十億」。

要不要分批、要不要等，站上已經談過好幾次。這篇想看的是這一集獨有的兩個數字：一個是「十萬變十億」的一萬倍，另一個是一位聽眾提到的「一年兩千元、保額兩百萬」的定期壽險。最後補一個「市價買進」常被忽略的執行面細節。

一萬倍，是報酬率乘上時間

James老師在節目裡自己說了算法：年化報酬16%多、60年，就是一萬倍；他也用同樣的邏輯說，現在700美元左右的一股QQQ，這輩子會看到700萬美元。

用Python把一萬倍拆開來看，不同年數需要的年化報酬是：

  • 30年：約35.9%
  • 40年：約25.9%
  • 50年：約20.2%
  • 60年：約16.6%

反過來看，同樣是一次放十萬元、之後不再加碼，不同報酬率下的結果是：

年化報酬 30年 40年 60年
10% 約174萬 約453萬 約3,045萬
12% 約300萬 約931萬 約8,976萬
16.6% 約1,002萬 約4,655萬 約10億

幾個地方值得對照：

  • 那斯達克100指數從1985年創立到2024年底，Nasdaq官方公布的含息年化報酬約14.25%。16.6%比這段已經很亮眼的歷史還要高，而且要連續維持60年。
  • 就算報酬率真的有16.6%，只要時間從60年縮成40年，結果就從10億變成不到5,000萬，差了二十倍。
  • 60年要從哪裡來？一個30歲的人，要活到90歲而且中間一股不賣，才能走完這段路。這些也都還是名目金額，沒有扣通膨。

所以「十萬變十億」真正在講的，與其說是報酬率，不如說是時間。有趣的是，James老師在同一集其實自己講出了這件事：他說「你只要多活10年就好了，多活10年比任何操作、比任何槓桿、比任何Beta都好」，還花了不少時間提醒大家帶父母去做健康檢查、早期發現早期治療。這一段比口號更值得記住：在複利的公式裡，能多活、多抱幾年，比把報酬率多擠出一兩個百分點更可靠，也比較不需要冒險。

一年兩千元的定期壽險，不該拿六十年複利來比

節目後段，一位剛接觸頻道的聽眾說，他買了幾種保險：儲蓄型的增額終身壽險和養老年金，自己算過內部報酬率大約3%到4%；另外有一張定期壽險，一年保費兩千多元人民幣，保到60歲，身故理賠兩百萬，是想留給還小的孩子。他打算解約前兩種、保留定期壽險。

James老師的回答是：這個思路是錯的，「一年2000塊，年化16%、60年就是2000萬，你每年給保險公司2000萬，結果只拿回200萬」。

前半段沒什麼爭議。儲蓄型保單的報酬率低、資金又被鎖很久，聽眾自己算過帳，也接受解約會損失五六萬元，換取往後的彈性，這是往前看的合理比較。

後半段的比法則有問題。定期壽險不是投資，它買的是「如果你沒有那60年」的那種情況：

  • 「兩千元會變兩千萬」的前提，是投保人活很久、錢一直放著複利；定期壽險理賠的，剛好是投保人早走、複利中斷的那種人生。拿一個情境的終值去比另一個情境的理賠，比較的不是同一件事。
  • 年輕、孩子小、資產還不多的家庭，最大的資產其實是未來幾十年的工作收入。萬一這份收入突然中斷，兩百萬可以讓家裡撐過最難的幾年；這時候用不到的保費，是買安心的成本，不是被吃掉的報酬。
  • 等到資產本身已經大到可以照顧家人，這張保單就可以不要了。

最後這一點，不是外人的意見，而是同一集裡另一位學員的分享，James老師聽完也說「講得很清楚」，並補充他一般的建議：剛結婚、有小孩、有房貸，萬一失去收入家裡會撐不住，就買以年計費的定期壽險，保到資產累積到一兩百萬、活下去沒問題，就可以不保了。

也就是說，同一集裡既有「不要保險、不要保險、不要保險」，也有「這種情況可以買定期壽險」。比較周延的讀法是後者：儲蓄型保單、投資型保單可以檢討；用小錢保住家庭收入的定期壽險，要看自己的資產能不能取代它，而不是看它的保費放60年會變多少。

「市價買進」也要看你買到的是什麼價格

另一個本集獨有的細節，來自一位在中國大陸投資的學員。他說大陸的投資人只能買當地發行、追蹤那斯達克的QDII ETF，他曾在溢價8%、9%時大額買進，勸大家「不要太執著於溢價」，免得為了小錢錯過大行情。

這裡要分清楚兩件事。不擇時、有錢就買，是一個合理的長期紀律；但溢價不是擇時問題，而是你為同一籃子股票多付了多少錢。這類QDII基金因為外匯額度有限，經常沒辦法正常申購，場內價格就可能大幅高於淨值：2024年就有那斯達克科技類的ETF溢價一度超過17%、多次停牌；2025年初中國的跨境ETF最高溢價甚至超過30%。

用8%溢價買進，等於背後的股票要先漲8%，才回到用淨值買進的原點；如果之後額度放寬、溢價消失，這8%就直接變成虧損，跟市場漲跌無關。台灣投資人買00662這類海外ETF也一樣，下單前看一眼「市價」和「淨值」差多少，不算違反「立即買進」，只是確認自己沒有多付錢。真的差很多時，至少可以改用限價單，或選擇溢價較低的同類基金。

小結

「有錢立即市價買進，打死不賣」把長期投資濃縮成一句話，好記，也擋掉很多不必要的猶豫。但把這一集的數字拆開來看，一萬倍最依賴的是60年，而不是16%；能不能有那60年，靠的是健康，也靠萬一沒有那60年時，家人能不能撐住。定期壽險、健康檢查、下單前看一眼溢價，這些都不是「等待」，而是讓「買完就睡覺」真的睡得著的前提。

影片：00565【等待是最笨的投資策略！你不是神，立即市價買進】（CLEC投資理財頻道，2026年5月16日）

簡報：CLEC 官方週講簡報（2026年5月16日）